Джон Беннет — 35-летний неудачник, работающий в прокате автомобилей и страдающий от хронической пагубной привычки. Его жизнь была бы совсем унылой, если бы не один необычный друг — плюшевый медведь по имени Тед, который ожил благодаря детскому рождественскому желанию Джона и остался его верным приятелем на всю жизнь. Вместе они проводят время за пивом, травкой и далеко не самыми примерными развлечениями, наслаждаясь беззаботной холостяцкой жизнью.

Идиллия нарушается, когда девушка Джона, Лори, с которой они встречаются уже четыре года, ставит ультиматум: либо плюшевый друг съезжает из их квартиры, либо она уходит. Перед Джоном встаёт сложный выбор между верностью детской клятве "лучшие друзья навсегда" и взрослыми отношениями с женщиной, которую он действительно любит. Ситуация осложняется тем, что Тед, несмотря на милую плюшевую внешность, обладает далеко не детским характером — он пьёт, курит, приводит домой проституток и постоянно втягивает Джона в неприятности.